进入2月以来，中国就逐渐被喜庆的节日气氛所包围，A股也结束了一月份的连续暴跌，在节前的数个交易日中逐渐企稳回升，然而全球资本市场却同时陷入了新一轮的、甚至更为严酷的寒冬。特别是在春节期间的数个交易日内，全球各大主要股指、美元指数都出现了连番的暴跌。从2月1日到12日的数个交日易内，标普500指数跌幅超过100点，纳斯达克综合指数下跌300点，英国富时指数下跌超过6%，德国DAX30指数下跌近9%，法国CAC40指数下跌近10%，而亚洲股市则更加惨烈，日经指数下跌超15%，恒生指数在春节休市之后的2个交易日内就快速下跌5%以上。

　　而银行股则更是首当其冲，跌幅惊人。12日，法国兴业银行暴跌14%，阿尔法银行暴跌14%，瑞士银行暴跌8%，整个银行板块在一周内的跌幅超过10%。银行股作为估值相对较低，经营情况相对稳定的行业，在短时间内便出现了如此大的跌幅，毫无疑问的意味着大量的机构投资者几乎在同一时间选择了出逃。整个金融行业再次感受到了来自于金融危机的深深寒意。

　　早在数年之前，经济学界便有这样一种观点，即此次经济危机成因深刻复杂，其规模和影响将超过20世纪初改变了整个世界格局的大萧条。随着世界经济局势的不断发展，越来越多的市场人士开始认同这种观点。虽然07年开始的次贷危机在各国的雷霆手段之下较快的得到了控制，但是经济周期的下行趋势却没有得到缓解，虽然在速度上似乎变得更为温和，但是一轮又一轮崩溃般的螺旋下跌却更加难以感动、更加令人绝望。

　　新的经济局势，对资管行业同样也是严峻的考研。

　　对于权益类市场，越来越多的上市公司面临亏损，而股权投资的黄金期也早已结束，可取得的收益远小于将承担的风险。经济下行的大背景下，权益类市场毫无疑问的将成为受到冲击最为直接也最为严重的市场。固收市场也将同样难捱，15年下半年兴起的资产荒，在新的一年里还将继续甚至加剧，15年四季度起，许多资产管理机构出于保持负债端较高利率的压力，不得不进行各种金融创新，绕开监管以寻求更高收益的资产。这样的创新同时也加剧了产生风险敞口的可能性，16年初，慧球科技大股东杠杆股权投资爆仓，便是这一类风险的初步预警。如若这样的情况得不到迅速的控制，那么15年场外配资去杠杆化导致的A股股灾，还将在其他市场重演。不仅如此，资产管理机构在进行投资时，还将面对汇率波动所带来的风险。此前由于美元的强势，包括银行在内的许多资产管理机构加大了对于境外资产的投资，而近日来美元的连续暴跌，则无疑为这些机构敲响了警钟：2016年，我们将面临的将是全新的经济态势，市场基于旧有经验的判断并非是绝对正确的，甚至是否能算得上大概率事件也将存疑，在未来，汇率的大幅波动将成为境外投资所将面临的一种重要风险。

　　如果说2016年的市场有什么是能确定的，那么一定是：这将是布满荆棘的一年。

欲获取报告全文，请联系我们购买