发布机构：汉口银行

研究支持：普益标准

一、指数总览

2021年12月31日当周，华中地区精选20现金管理类产品收益指数，为92.38点，较12月26日当周环比上升1.20点，环比增幅1.31%，较基期周下降7.62点，下降7.62%。

2021年12月，华中地区精选20款非现金管理类中低风险六个月投资周期产品综合指数为104.17点，环比上升0.32点，环比涨幅0.31%，指数较基期月上升4.17点，增长4.17%；华中地区精选20款非现金管理类中低风险1年投资周期产品综合指数为104.19点，环比上升0.36点，环比涨幅0.34%，指数较基期月上升4.19点，增长4.19%。

二、理财市场表现

1.现金管理类产品

华中地区精选20现金管理产品周均七日年化收益率企稳回升

2021年12月31日，华中地区精选20款现金管理产品当周七日年化收益率平均值为2.92%，较12月26日当周均值环比上升4BP，较基期周均值下滑24BP。现金管理类理财新规发布后，银行现金管理类产品逐步规范底层资产投资运作，产品投资范围有所收窄，转向集中投资货币市场工具，产品收益整体呈现下滑态势，12月份月末跨季资金需求旺盛，使得资金价格略有上升，华中地区精选20款现金管理类产品周均七日年化收益企稳回升，由月初周均值2.88%上升至月末周均值2.92%。

具体来看流动性情况，12月份，公开市场操作保持稳健，各期限利率回归中枢。受降准影响12月央行公开市场操作相比11月有所减少，12月央行公开市场操作净投放3200亿元，具体来看，逆回购净投放200亿元，MLF净投放3500亿元，国库现金定存到期回笼500亿元，央行继续释放中长期流动性。12月，利率债净供给小幅回升，国债、国开债收益率有所下行。12月，地方政府债发行3178.97亿元，到期316.21亿元，净融资2862.76亿元。

华中地区部分现金管理类产品展示

2.非现金管理类中低风险六个月投资周期产品

华中地区精选20非现金管理类中低风险六个月投资周期产品综合指数持续上涨

12月，华中地区精选20款中低风险六个月投资周期产品综合指数为104.17点，环比上升0.32点，环比涨幅0.31%，增速较11月份有所放缓，指数较基期月上升4.17点，增长4.17%，保持良好上升态势。

债券市场方面，12月份，短、中期国债和短期企业债到期收益率均有下降，中期企业债到期收益率稍有上升。具体来看，12月31日，6个月和1年期国债到期收益率分别为2.16%和2.24%，较11月底分别环比下滑13.71BP和0.34BP；6个月AAA企业债到期收益率为2.70%，较11月底环比下滑1.06BP，1年期AAA企业债到期收益率为2.75%，较11月底环比上升1.07BP。

华中地区部分中低风险6个月投资周期产品展示

汉口银行发行的“九通理财瑞盈系列182天周期型理财产品”收益表现良好，截至2021年12月31日该产品近6个月区间年化收益达5.09%，近期收益更是不俗，近3个月区间年化收益达5.15%。

注：产品近3月、近6月年化收益率根据产品净值日累计净值测算，可能与银行机构披露收益存有一定差异

3.非现金管理类中低风险1年投资周期产品

华中地区精选20非现金管理类中低风险1年投资周期产品综合指数延续上涨态势

12月，华中地区精选20中低风险1年投资周期产品综合指数为104.19点，环比上升0.36点，环比涨幅0.34%，增速较11月份有所放缓，指数较基期月上升4.19点，增长4.19%，指数延续上涨态势。

长期限债券市场方面，中债国债和中债企业债到期收益率均有所下降。具体来看，12月31日，2年期和10年期国债到期收益率分别为2.37%和2.78%，较11月末分别环比下降13.06BP和4.96BP；2年和10年期AAA企业债到期收益率分别为2.85%和3.71%，较11月底分别环比下降7.30BP和4.70BP。中债国债与中债企业债的总体降幅均较大。

华中地区部分中低风险1年投资周期产品展示

长期限投资产品，汉口银行产品表现更为突出，其发行的“九通理财瑞盈系列364天周期型理财产品”，截至2021年12月31日，近6个月区间年化收益达5.50%，近3个月区间年化收益达5.16%。

注：产品近3月、近6月年化收益率根据产品净值日累计净值测算，可能与银行机构披露收益存有一定差异

三、理财应该怎么买

1.理财产品购买须知

货币市场利率方面，价格层面，12月份，资金价格较11月涨跌不一，中枢继续在政策利率附近震荡。存款类金融机构质押式加权回购利率整体小幅下行，DR001月均值1.86%，较上月下行8.57BP，DR007月均值2.15%，较上月下行2.09BP，DR007中枢继续在政策利率附近震荡。就全月的变动趋势来看，DR001的波动与央行逆回购投放节奏基本一致，逆回购投放规模较大的月中及月末，DR001均有较为明显的下行。DR007全月较为平稳，除月末略有上升，其余均在2.2%附近运行。

随着双节（元旦、春节）的临近，市场对于下一阶段资金缺口的大小、央行采用何种方式对冲以及整体流动性的宽裕与否尤为关注。

1月流动性展望:综合公开市场操作、政府存款、缴准、M0以及外汇占款等五个因素，预计2022年1月资金缺口规模在3.9万亿左右，缺口规模高于2021、2020年，与2019年基本相当。公开市场操作方面，公开市场操作方面，到期规模11050亿元，其中5000亿元MLF、6000亿元逆回购；政府存款方面，结合2022年财政前置、地方专项债发行加速等因素特征，预计政府存款环比增加10700亿元，向市场回笼流动性。银行缴准规模存在明显的季节性特征,1月通常是缴准大月，预计缴准规模2500亿元，向市场回笼流动性；节日取现需求带动，M0 环比增加 15000 亿元，带来一定的流动性压力；12月外汇占款：环比小幅波动，增加约200亿元，预计1月我国出口将继续保持高增

2.产品购买推荐

四、理财全知道

首批四只养老理财来了！

2021年9月10日，银保监会正式发布《关于开展养老理财产品试点的通知》（以下简称“通知”），通知明确，自2021年9月15日起，工银理财在武汉市和成都市，建信理财和招银理财在深圳市，光大理财在青岛市开展养老理财产品试点。12月6日，工银理财、建信理财、招银理财和光大理财四家理财子公司首批4只养老理财产品分别在武汉、成都、深圳、青岛同步发售。

工银理财的“颐享安泰固定收益类封闭净值型养老理财产品”分别在武汉和成都两市募集，总募资金额为50亿元，其中，武汉15亿，成都35亿。建信理财的“安享固收类封闭式养老理财产品”在深圳发售，总募集金额为40亿。招银理财的“颐养睿远稳健五年封闭1号”也在深圳发售，预计募集50到100亿。光大理财“颐享阳光养老理财产品橙2026第1期”在青岛发售，预计募集10亿。

三季度银行理财类投诉同比下降8.5%，邮储、招行投诉量居前

12月10日，据银保监会官网消息，银保监会消费者权益保护局公布的银保监消保发〔2021〕18号显示，通报了2021年第三季度银行业消费投诉情况，银行业消费投诉较2020年第三季度同比增长2.6%，其中理财类业务投诉同比下降8.5%，具体情况通报如下：

2021年第三季度，中国银保监会及其派出机构接收并转送的银行业消费投诉中，涉及理财类业务投诉3968件，同比减少8.5%，占投诉总量的4.5%。在涉及国有大型商业银行的投诉中，理财类业务投诉2360件，同比增长10.6%，占国有大型商业银行投诉总量的8.4%；在涉及股份制商业银行的投诉中，理财类业务投诉883件，同比减少49.9%，占股份制商业银行投诉总量的2.7%。其中，邮储银行理财类业务投诉量位列国有大型商业银行第一；招商银行、光大银行、兴业银行的理财类业务投诉量位列股份制商业银行前三位。

附录：

附录1：现金管理产品收益指数计算方式：

是t周现金管理产品收益指数；

是t周第i款理财产品当周七日年化收益率周均值；

是基准周（t₀）第i款理财产品当周七日年化收益率周均值；

是t周构建现金管理收益指数的产品数量。

其中，Ri为最近第i个自然日（包括计算当日）的每万份理财产品份额已实现收益。

附录2：非现金管理产品综合指数计算方式：

是t月理财产品综合指数；

是t月第j款理财产品当月最后一条累计净值；

是基准月（t₀）第j款理财产品当月最后一条累计净值；

是t月与基准月标准时间间隔（30天的整数倍）；

是t月第j款理财产品当月最后一条累计净值与基准月最后一条累计净值的日期间隔；

是t月构建综合指数的理财产品数量。

附录3：华中地区精选20产品

本报告编制指数所取产品，是选取面向华中地区销售的具有一定代表性的理财产品：一是选取多家理财机构发行的产品，尽可能体现所选类型产品的行业特点；二是尽量纳入区域性银行发行的理财产品，以更聚焦体现华中地区产品特征；三是充分考虑产品信披的时效性和信披质量，筛选净值披露规范、披露频率较高的产品，以便保证编制指数的完整性和延续性。