发布机构：大连银行

研究支持：普益标准

一、指数总览

2021年10月31日当周，东北地区精选20现金管理类产品收益指数，为92.55点，较10月24日当周环比下降0.63点，环比降幅0.68%，较基期周下降7.45点，下降7.45%。

2021年10月，东北地区精选20非现金管理类中低风险六个月投资周期产品综合指数为103.36点，较9月份环比上升0.46点，环比增长0.45%，较基期月上升3.36点，增长3.36%；东北地区精选20非现金管理类中低风险一年投资周期产品综合指数为103.48点，较9月份环比上升0.41点，环比增长0.40%，较基期月上升3.48点，增长3.48%。

二、理财市场表现

1.现金管理类产品

东北地区精选20现金管理产品周均七日年化收益率出现下滑

2021年10月31日，东北地区精选20款现金管理产品当周七日年化收益率平均值为2.91%，较10月24日当周均值环比下降2BP，较基期周均值下滑23BP。现金管理类理财新规发布后，银行现金管理类产品逐步规范底层资产投资运作，产品投资范围有所收窄，转向集中投资货币市场工具，产品收益整体呈现下滑态势。10月份，东北地区精选20款现金管理类产品周均七日年化收益下滑明显，由月初周均值3.02%下滑至月末周均值2.91%，除月初影响外，当月现金管理类产品周均值在2.92%上下小幅度波动。

10月份，货币发行季节性回落，外汇占款对资金面影响有限；月缴准规模环比下滑，对流动性影响偏正面；单月地方政府债发行总额为8689亿元，净融资额达6893亿元，为年内高点，对流动性造成一定压力；央行10月份开展5000亿元MLF操作，完全对冲到期量，公开市场净投放1600亿元，缓解了资金压力，流动性维持相对平衡。

东北地区部分现金管理类产品展示

2.非现金管理类中低风险六个月投资周期产品

东北地区精选20非现金管理类中低风险六个月投资周期产品综合指数持续上涨

10月，东北地区精选20款中低风险六个月投资周期产品综合指数为103.36点，环比上升0.46点，环比涨幅0.45%，增速较9月份有所加快，指数较基期月上升3.36点，增长3.36%，保持良好上升态势。

债券市场方面，10月份，短期国债到期收益率呈现上涨，中期国债和短、中期企业债到期收益率均有下降，但总体变化都不大。具体来看，10月29日，6个月和1年期国债到期收益率分别为2.36%和2.31%，较9月底分别环比上升15.99BP和下滑2.27BP；6个月和1年期AAA企业债到期收益率分别为2.74%和2.78%，较9月底分别环比下降1.17BP和4.98BP。

东北地区部分中低风险6个月投资周期产品展示

大连银行发行的“鲲鹏理财连盈宝定期开放式(182天)净值型理财产品”收益表现良好，截至2021年10月31日该产品近6个月区间年化收益达4.22%，近3个月区间年化收益为3.85%。

3.非现金管理类中低风险1年投资周期产品

东北地区精选20非现金管理类中低风险1年投资周期产品综合指数延续上涨态势

10月，东北地区精选20中低风险1年投资周期产品综合指数为103.48点，环比上升0.41点，环比涨幅0.40%，增速较9月份提升明显，指数较基期月上升3.48点，增长3.48%，指数延续上涨态势。

长期限债券市场方面，中债国债和中债企业债到期收益率均有所上涨。具体来看，10月29日，2年期和10年期国债到期收益率分别为2.59%和2.97%，较9月末分别环比上升9.46BP和9.56BP；2年和10年期AAA企业债到期收益率分别为3.04%和3.79%，较9月底分别环比上升4.77BP和3.13BP，企业债到期收益率涨幅均小于对应期限国债到期收益率涨幅。

东北地区部分中低风险1年投资周期产品展示

长期限投资产品，大连银行产品表现更为突出，发行的“鲲鹏理财连盈宝364天定期开放式净值型理财产品”，截至2021年10月31日近6个月区间年化收益达4.28%，近3个月区间年化收益达4.24%。

三、理财应该怎么买

1.理财产品购买须知

货币市场利率方面，10月29日，DR001收于2.1220%，较9月底上升3.68BP，DR007收于2.3400%，较9月底上升6.57BP，10月下旬货币市场利率在波动中有所上涨，但变动不大。

整体上，10月份央行流动性投放操作较为积极，资金缺口收窄，维持温和宽松货币政策基调，使得10月跨月期间资金利率总体仍维持在政策利率附近，流动性合理充裕。

展望11月份，法定准备金或增加千亿元左右，对流动性形成负面影响；政府债发行规模或将继续增加，净供给或约1万亿左右；同时11月有大量逆回购和MLF到期，央行或将加大逆回购投放补充流动性。

总体来看，11月份资金缺口存有压力，但央行降准可能性不大。投资者在充分考虑自身风险收益偏好和资金流动性需求的前提下，建议选择符合自身需求的稳健性理财产品。

2.产品购买推荐

四、理财全知道

银行理财资产规模小幅缩水，公募与保险资管强势增长

10月14日消息，资管新规过渡期即将结束，一组权威数据透视出资管行业各子行业发展现状。在去通道、压降影子银行、实现净值化转型等目标引领下，转型压力较大的子行业资产规模有所下滑，公募基金等具备净值化管理比较优势的子行业则在资产规模上“高歌猛进”。

根据人民银行调查统计司资管统计课题组日前披露的“上半年金融机构资管产品运行”情况，存量市场份额方面，银行理财依然拔得头筹，占比31%；紧随其后的公募基金正缩小差距，占比27%；信托产品、券商资管、基金专户和保险资管占比依次为18%、9%、9%和5%。

公募基金与保险资管的资产规模实现快速增长。截至6月末，公募基金资产规模同比增长36.4%，比年初增加3.2万亿元；保险资管资产规模同比增长31%，比年初增加6029亿元。银行理财资产规模变化相对平稳，同比下降0.8%，比年初减少6141亿元。信托产品、券商资管、基金专户三者的资产规模分别同比下降8.6%、17.4%和6.3%。净值化管理经验较丰富的公募基金和保险资管具备比较优势，快速扩大市场版图。

“跨境理财通”开门迎客，首批业务落地

10月19日消息，粤港澳大湾区“跨境理财通”首批业务正式落地，“北向通”和“南向通”业务同步开展。多家银行表示“跨境理财通”业务前景令人期待，已推出丰富的产品供投资者选择。10月18日下午，粤、港、澳三地金融监管部门公布已完成“跨境理财通”业务报备手续的银行清单。10月19日上午，首批业务正式落地。

据人民银行广州分行网站消息，试点落地首日呈现覆盖范围广、主体类型多、业务品种丰富的特点。据初步统计，10月19日上午业务开通一小时后，大湾区境内9市、香港和澳门均已有业务体现。内地代销银行已成功通过人民币跨境支付系统(CIPS)为港澳个人投资者办理“北向通”投资资金入账41笔，涉及金额249.6万元。内地合作银行通过代理见证服务，协助港澳销售银行为粤港澳大湾区内地个人投资者开立“南向通”投资户115个，成功汇出投资资金8笔，涉及金额39.8万元。

“跨境理财通”的实施不仅意味着粤港澳大湾区金融市场互联互通的重大突破，同时也是个人跨境投资便利化的关键一步。在新发展格局下，大湾区客户对优质投资机会的需求、乃至中国内地与亚洲主要市场的互联互通需求更加突出。

附录：

附录1：现金管理产品收益指数计算方式：

是t周现金管理产品收益指数；

是t周第i款理财产品当周七日年化收益率周均值；

是基准周（t₀）第i款理财产品当周七日年化收益率周均值；

是t周构建现金管理收益指数的产品数量。

其中，Ri为最近第i个自然日（包括计算当日）的每万份理财产品份额已实现收益。

附录2：非现金管理产品综合指数计算方式：

是t月理财产品综合指数；

是t月第j款理财产品当月最后一条累计净值；

是基准月（t₀）第j款理财产品当月最后一条累计净值；

是t月与基准月标准时间间隔（30天的整数倍）；

是t月第j款理财产品当月最后一条累计净值与基准月最后一条累计净值的日期间隔；

是t月构建综合指数的理财产品数量。

附录3：山东省精选20产品

本报告编制指数所取产品，是选取面向东北地区销售的具有一定代表性的理财产品：一是选取多家理财机构发行的产品，尽可能体现所选类型产品的行业特点；二是尽量纳入区域性银行发行的理财产品，以更聚焦体现东北地区产品特征；三是充分考虑产品信披的时效性和信披质量，筛选净值披露规范、披露频率较高的产品，以便保证编制指数的完整性和延续性。