2019年12月19日，兴业银行的全资理财子公司兴银理财有限责任公司（以下简称“兴银理财”）开业。兴银理财是第三家获批开业的股份制商业银行理财子公司，注册资本为50亿元，注册地为福建省福州市。兴银理财是兴业银行“1234”战略体系的重要一环，有助于加快兴业银行的“商行+投行”战略布局，提升结算型、投资型、交易型“三型银行”的建设能力，平稳推动理财业务转型。

一、兴银理财产品发行情况分析

截止目前，兴银理财已发行125款理财产品（含103款管理人变更和产品迁移），主要产品包含“天天万利宝稳利”、“睿盈年年升”、“睿盈优选平衡”等系列。

产品期限以中长期为主。从兴银理财产品付息周期分布情况来看，除少量的每天付息的现金管理型产品外，兴银理财产品主要集中在6-12个月和1-2年期，总体占比达到85%，其中1-2年期限的产品占比更是接近五成。资管新规之后，期限错配和资金池业务被禁止，为对接非标资产，理财产品在期限类型上也呈现出长期化的趋势。

利用理财子公司优势，向低投资门槛倾斜。从兴银理财产品投资起点分布来看，兴银理财拥有较多低投资起点的产品，其中，投资起点为1元的产品占比16%，充分利用了银行理财子公司“1元时代”的优势；此外，1万起点的产品占比40%，充分满足普通投资者的投资需求，100万以上产品占比达三成，匹配高端客群和私募投资的需要。

固收为主，兼顾混合，向权益拓展。从兴银理财目前产品的分布情况来看，以固定收益类为主，混合类为辅，其中，固收类产品超过九成。为契合银行理财主要客群的风险偏好，发挥银行系资管机构的特长，兴银理财未来也将主要发力“固定收益+”及权益类产品，其混合类和权益类产品的比例将会进一步提升。

二、八大核心的全面产品框架

从目前发布的产品体系建设思路来看，在产品线布局上兴银理财倾向于全能型，将理财产品线分为“八大核心”，分别包括了现金管理、纯债投资、固收增强、项目投资、股债混合、权益投资、多资产策略、跨境投资在内的主流产品线类型，致力于打造客户类型和市场投资全覆盖的产品框架，构建资管生态圈。

三、区域、绿色与养老主题特色

除全方面覆盖的产品体系外，在兴银理财规划的产品谱系中还包括以下三大特点：

一是地区特色。兴银理财是目前为止唯一一家根植福建的理财子公司，兴银理财未来在产品线布局中也会充分把握区域建设契机，推出海峡指数产品。事实上，基于区位特色推出理财产品的案例已不鲜见，例如，建行理财就以粤港澳大湾区高质量发展指数为主线，在此基础上推出“乾元”建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置等多款覆盖权益、固定收益市场的系列理财产品；中银理财则发布了长三角一体化主题的理财产品等。区域特色理财有利于服务当地的高质量发展，同时还可以帮助投资者分享到当地经济增长红利。

二是绿色理财。兴业银行是我国首家赤道银行，因此兴银理财秉承赤道原则，将ESG评价体系融入投资实践，致力于打造绿色理财产品。大行和理财子公司已积累了一些发行ESG主题理财的案例，例如华夏银行的龙盈ESG固收系列、农银理财的农银安心系列和中银理财的智富中国ESG策略指数灵活配置系列等，但目前来说，ESG产品仍处于一个接受的过程中。

三是养老理财。在老龄化背景下，养老保障需求迅速增长，日益增长的养老金融需求越发受到资管机构的重视。养老金融是兴业银行的优势项目，早在2012年兴业就推出了国内首个养老金融服务方案“安愉人生”。兴银理财作为兴业银行的理财子公司，依托母行在养老金融的先发优势，也将在养老理财产品方向上发力。目前，兴银理财的首款养老型理财产品——“安愉乐享1号”已经成功发行并在完成了资金募集。该产品为5年期封闭式管理，1元起购，免首次风险面签，且产品100%投资于固定收益类资产，五年内将不少于三次分红，兼顾了投资收益与流动性需求，比较契合中长期养老需求投资者对于稳定的需要。

总体而言，兴银理财在产品线布局上有比较清晰地思路和定位，在全面的产品框架体系之下，兼顾了特色型产品，值得机构借鉴和学习。

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