在前两期的《2019年结构性存款产品分析》中，我们通过对2019年全年发行的结构性存款产品分析发现，从供给端看，由于相对大行而言，中小银行负债端吸储压力更大，且获取流动性的渠道偏窄，所以中小银行是我国结构性存款产品的主要发行主体；从需求端看，机构客户对结构性存款产品的需求明显高于个人客户；从产品收益率类型来看，主要以保本浮动收益型为主；从产品运作方式来看，绝大多数数结构性存款产品为封闭式运作；从产品投资起点来看，个人类结构性存款产品投资起点集中在1万-10万，机构类结构性存款产品投资起点集中在500万以上。本篇将继续分析2019年发行的结构性存款产品的挂钩对象和收益水平。

从结构性存款产品的挂钩对象来看，挂钩利率、黄金、股票指数、汇率的产品居多。在2019年发行的21133款结构性产品中，我们收集到其中14632款产品的挂钩对象信息。挂钩对象对应产品数量排名前十的共有13184款，占结构性存款产品总量的62.39%，具体展示如下。具体来看，挂钩对象排名前三的是LIBOR、黄金和SHIBOR，分别有5279款、1807款和1462款产品，前三合计占结构性存款产品总量的40.45%。

从结构性存款产品的平均预期收益率来看，2019年发行的结构性存款产品整体平均预期收益率为4.35%。具体来看，产品数量排名前十的挂钩对象中，挂钩中证500指数，沪深300指数和AUD/USD的产品平均预期收益率居于前三，分别为5.67%、5.48%和4.84%，均明显高于整体水平。从整体水平来看，2019年发行的结构性存款产品的平均投资期限为157天，略短于2019年发行的除结构性存款产品外的其他预期收益型产品的163天。但结构性存款产品的平均收益率为4.35%，高于其他预期收益型产品的4.09%，可见结构性存款产品的整体水平水平较高，相较之下具有更强的投资价值。

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