绿色发展已经成为“十三五”乃至更长时期我国经济社会发展的一个基本理念，作为绿色发展重要组成部分的“绿色金融”，也越来越受到重视。日前，中央深改组第二十七次会议审议通过了《关于构建绿色金融体系的指导意见》（以下简称《意见》），正在杭州召开的G20峰会也首次将绿色金融纳入议程讨论。

　　对于绿色金融的发展模式，外界最多疑惑的是绿色金融能否兼顾商业性和公益性，对商业银行而言，绿色金融是否具有商业上的可持续性。在此，我们结合最近的国际环境与经济形势，从三个方面论证，发展绿色金融在商业银行战略布局中的可行性。

　　一是发展绿色金融符合国际潮流，绿色金融属于商业性与公益性兼得的创新业务。从国际上看，当时美国60%的银行正在将传统信贷管理流程进行“绿色化”改造，涉及绿色债券、证券化、信用卡等，欧盟更是在2008年宣布之后三年投资1050亿欧元支持绿色经济。国外曾有学者以美国几十只共同基金为研究对象，实证发现投资的财务绩效与纳入考虑的环境与社会风险因素数量呈U型关系，在一定阶段，投资决策考虑的环境与社会风险指标越多，投资收益上升趋势越显著。这说明，发展绿色金融具有商业可行性。

　　二是发展绿色金融尤其是采纳赤道原则，有利于银行提升差异化优势，借鉴成熟的国际规则，可以快速建立起一套科学的环境和社会风险管理制度，改进原先略显薄弱的公司治理结构和风险管理体系。短期内看似增加了业务流程，影响规模扩张，但长期看，对银行经营尤其是公司治理和风险管理水平的提升是显著的。

　　三是发展绿色金融符合政策和监管导向。2007年以来，央行、银监会、环保部等部门加快引入绿色金融的先进理念，并出台一系列政策加以鼓励，比如出台了《绿色信贷指引》，给出了金融机构绿色信贷的标准等，尤其是在我国的推动下，G20杭州峰会首次将绿色金融纳入议题，发展绿色金融已成为供给侧改革的重要内容，绿色金融已经处于风口之上。发展绿色金融，不仅符合政策和监管要求，而且能抢占业务发展先机，树立起差异化竞争优势。

　　据中国环境与发展国际合作委员会课题组估算，2015至2030年，我国绿色融资需求将达40万亿~123万亿元。如此大的市场空间，足以容纳更多的竞争者。在本次G20杭州峰会和之前历届峰会成果的基础上，我国必将继续和G20各方一起，共同推动全球经济实现强劲、可持续、平衡和包容性增长。

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