中国人民银行3月1日正式下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，这是中国央行今年首次降准，也是自2015年10月24日以来四个月内首次降准。“稳健略偏宽松”，这是央行首度提出的对货币政策状态的全新看法。2015年我国GDP同比增长6.9%，为25年来GDP年度增速首次破7；CPI上涨1.4%，创六年新低；PPI同比下降5.2%，整体而言通缩压力仍然较大，这使得此次降准实数意料之中。不过，尽管中国央行自2014年11月起已先后降息累计达150点，但政策传导到经济活动（特别是投资增长）是不尽如人意的。旧行业的产能调整仍然是不够的。整体市场表现仍然较为疲软，能否达到预设的增长目标仍具有一定的难度。

    进入2016年后A股市场展现了一幅“一路向下、跌跌不休”的场景。一月数据显示，A股市场单月跌幅超过20%，创业板跌幅更是接近30%，熔断机制的昙花一现也显示了A股市场整体的低迷及市场的悲观情绪较盛。股市的持续低迷也促使了避险类产品的吸引力上升，楼市、黄金、银行理财的热度都有所回升。3月2日，黄金在欧洲和美国时段强势上扬1.27%，突破了三角型压力线的压制，全日劲升15.5美元。不过需要注意的是本周是美国非农周，如果美国经济数据向好将会打压处于高位的金价。在楼市方面，一线城市房价持续飙升，深圳地区成交均价突破每平方米5万元大关，但投机性炒房与如“首付贷”相似的场外配资金融服务均会加剧楼市泡沫，整体风险较大。另外需要强调的一点是，对于股市而言，今年养老金入市可能在一定程度上改变股市投资者机构，促进股市长期投资、价值投资理念形成。

    相对的来看，同样作为避险产品，银行理财风险则极小，不过持续下滑的收益率也在较大程度上限制了银行理财产品的吸引力 。新年伊始，银行理财产品收益率便出现较大幅度回落，主要受多方面因素影响。首先，银行结束年底考核之后，资金面骤然宽松。其次，受股市调整影响，市场避险情绪升温，加上当前经济下行压力加大，市场对央行进一步降准预期提高。另外，2016年1月信贷增量和较大的地方债置换规模导致债市收益下滑，据了解，2016年地方政府置换债限额已经下达地方。置换债额度上限比去年增加较多，地方将根据国库库款规模、市场情况、债务成本、支出进度等，设计安排债券发行品种时间和限期。去年全年地方债务置换额度达到3.2万亿，而今年的额度上限预期将为3.6万亿以上，如此规模的地方债务置换，毫无疑问的将对资本市场形成极大的冲击，必然导致资产荒现象的加剧，从而对资管市场在资产端方面的收益率造成持续的负面影响。从整体市场来看，银行理财产品收益率在今年仍将维持向下趋势，但降幅会逐步收窄，投资者可选择长期限高收益产品提前锁定收益率。

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