一、建信理财产品模式

建信理财是中国第一家理财子公司，成立于2019年5月24日。作为行业第一家注册于粤港澳大湾区的商业银行理财子公司，建信理财在成立之初就致力于服务粤港澳大湾区建设发展，公司定位十大重点领域，包括制造业绿色改造升级、战略新兴产业支持、住房租赁业务、区内大资管业务等。结合定位，公司制定了以大湾区资本市场指数为核心，贯穿粤港澳大湾区价值蓝筹、红利低波、科技创新、先进制造、消费升级5条子指数线的“1+5”体系框架，并依照此框架体系发行了涵盖固收和权益资产的多款理财产品。

按照产品特征，我们将建信理财的产品分为固收稳健类、固收增强类和混合类三类产品，其中固收稳健类产品主要包括嘉鑫、建信宝、福星一个月定开型等产品；固收增强类产品涉及多款产品；混合类产品主要包括粤港澳大湾区指数、“创鑫”科创打新增强和“诚鑫”系列产品，该类产品充分体现了建信理财在理财市场的创新性。目前建信理财产品多以固收增强类产品为主，截止2020年7月底，这类产品占所有已发行产品的比例达84.7%。

二、建信理财产品特征

从投资策略来看，建信理财仍主打固收类产品，但80%以上的产品都配置了权益资产，以增厚产品收益。其中最具特色的产品当属"乾元"建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品和“创鑫”系列产品，粤港澳大湾区指数是混合类产品，主要投资于各类标准化债券、货币市场工具、非标资产、权益类资产和资管计划、基金专户等产品；“创鑫”系列产品重点投资于科技创新领域，配置的权益类资产主要包括主板、中小板、创业板、科创板及其他经中国证监会核准上市的股票；其他产品中，“诚益”系列产品的权益资产配置中，不仅包括股票型基金，还有上市公司非公开发行的股票和二级市场流通股票，大宗受让的股票等；“鹏鑫”产品则将80%以上的比例投资于非标类资产，以满足各类企业融资需求，支持实体经济发展。

从合作机构上来看，建信理财在配置了权益资产后，通过与外部专业资管公司合作，充分发挥其专业优势，提升产品管理能力，这些机构涵盖信托、基金、证券资管和保险资管等。例如“诚益”系列产品的外部合作机构包括：中信证券、博时基金、中金、财通基金、华泰资管、汇添富基金等6家金融机构；而粤港澳大湾区指数的合作机构以基金公司为主，包括中欧基金、建信基金和易方达基金。

从业绩比较基准看，除粤港澳大湾区指数的业绩基准为中债-国债总财富（总值）指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%外，其余产品均采用固定值或固定区间。其中业绩比较基准最高的是“乾元-睿鑫”科技创新型产品。

其他方面，建信理财的起投金额分布中1元起投的个人产品占比最高，达到76%，此外，1万元起点仍是理财子公司重点布局的品种，占比8.8%。产品风险多为三级（中等），占比达到86.8%，少数几款固收稳健类产品的风险为二级。投资期限平均为2年。

三、总结

总的来看，建信理财的产品具有自身的特点，能够满足不同投资者的投资需求：主打固收增强类产品，不断探索配置权益类资产；指数类和科创类产品立足于“粤港澳大湾区”战略规划；同时发行涉及养老等稳健产品，以满足低风险偏好人群的需求。

另外，在银行理财净值化改革的大背景下，固定收益类理财产品收益率不断走低，建信理财开始借助外部资管机构的投研能力，将资管公司作为外部支柱提升产品收益，发布了多款FOF、定增类含权益资产的产品，这也是公司由“资产持有”大行向“资产管理”大行转型所做的重要探索。

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