5月15日，证监会主席易会满在“全国投资者保护宣传日”上表示，将进一步发展壮大公募基金管理人队伍，继续推进商业银行发起设立基金管理公司。这意味着，银行系公募基金公司时隔四年有望再度迎来扩容。公募行业历经20余年的发展，格局正在悄然生变，银行系基金公司拥有强大的股东背景和大量的客户资源，同时母银行也有渠道可以优先帮自己旗下的基金公司卖产品，因而银行系基金公司迅速发展成为公募基金行业的中坚力量。

目前国内共有15家银行系基金公司，其中国有控股银行系包括交行、建行、工行、农行 、中行等5家；股份制银行系包括招商银行、兴业银行、浦发银行、民生银行等4家；城市商业银行系包括北京银行、上海银行、南京银行和宁波银行等4家；此外另有恒生银行和意联银行两家外资银行。据普益标准统计，截止2020年3季度，国内共有155家公募基金公司，其基金管理总规模为16.28万亿（不完全统计），其中银行系基金公司管理的基金规模合计达到3.69万亿，占到整个公募基金行业规模的24.14%。

尽管银行系基金公司整体具有银行股东的优势，但不同类型银行系公募基金公司管理的规模差距明显,如图1所示， 5家国有控股银行旗下的基金公司管理规模就占到所有银行系基金管理公司管理总规模的近一半，远胜股份制商业银行、城市商业银行及外资银行背景的基金公司。

鉴于非货币基金的表现更能代表基金公司专业投资能力，本文通过统计非货币类公募不同类别基金的近一年和近三年产品业绩表现来衡量银行系基金公司的主动投资管理能力。

股票型基金方面，如图2所示，所有股票型基金近一年和近三年的平均收益率整体表现为先涨后跌，并开始呈现逐步回升的态势。2019年上半年，在权益市场表现相对较好的情况下，银行系股票型基金近一年的平均收益率不如整个股票型基金市场近一年的平均收益率，短期内难以跑赢市场。但其近三年的平均收益率高于整个股票型基金市场近三年的平均收益率，银行系股票型基金长期业绩表现突出。受疫情影响，2019年末至2020年3月份整个股市表现不佳，但这往往是银行系基金大放异彩之时，无论是近一年平均收益率还是近三年的平均收益率，银行系股票型基金均高于股票型基金市场的平均收益率。同时银行系股票型基金收益率波动更小，收益更为稳健，具有“稳中求胜”的特色优势，这与其自身对风险更严格的控制要求也有一定关系。

债券型基金方面，如图3所示，银行系债券型基金近一年和近三年的平均收益率均高于债券型基金平均收益率。因为银行本身就是债券的做市商，可以拿到更好的投资标的；此外，银行间也会通过基金托管进行资源互换，因而银行的固收优势凸显。

混合型基金方面，如图4，银行系混合型基金近一年的平均收益率和近三年的整体平均收益率均低于混合型基金的平均收益率，但银行系混合型基金收益波动小于整个混合型基金市场的波动。

综上所述，固定收益类产品作为银行系公募基金公司的重拳产品，无论是短期还是长期其业绩表现领先于市场平均水平。相较之下银行系权益类基金的投资风格偏保守，其投研管理能力跟头部公募基金、老牌券商资管还是有一定的差距，短期投资可能更多依赖于委托投资的形式；而银行系权益类基金长期业绩稳定突出，其收益也更为稳健，中长期可在发挥“稳中求胜”的优势上继续强化权益投资能力。

目前银行系公募基金公司的数量还是偏少，但其市场份额不可忽视。监管鼓励扩容，也是希望公募主体能更加均衡化。银行系基金公司的扩容，一方面会改变整个资管行业发展的格局，促进公募行业的优胜劣汰，更好地面对外资公募的挑战。银行系公募基金公司投资风格更为稳健，其合规性和抗风险能力更强，也更有利于资本市场的稳定。而监管层强力支持商业银行设立基金公司，对于积极谋求转型的商业银行来说，也是一大利好。公募基金就是商业银行未来发展的标杆和模式，促进商业银行设立基金管理公司，能为商业银行转型起到引领示范作用。同时商业银行通过设立基金子公司也可参与更多创新型业务。未来商业银行设立基金公司步伐可能加快，通过将银行的渠道等优势与公募基金的优势结合，将进一步促进公募基金行业健康发展。

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