一、实物支付型理财市场现状

实物支付型理财是指用商品实物替换现金去支付理财收益，即在收益模式上有所创新。目前银行中仅浦发银行发行了实物支付型理财，其产品名为“同享盈之先机理财计划”,下文简称“先机理财”,具体模式是在产品成立初期，就将智能手机作为利息收益提前兑付给客户，到期后再归还客户本金。简单来说,“先机理财”的实质是客户提前支取理财收益，并在浦发银行处换购了一部手机。

浦发银行的“先机理财”是从2015年开始发行，截至2020年4月30日，一共发行了10期。首次全国发售是在2015年9月22日，以15万元/份进行认购，封闭期300天，理财收益是由中国移动供货的iPhone 6s 64GB版手机，该理财产品于17秒内就募集满11.7亿元，可见“先机理财”首次亮相还是备受投资者喜爱，很可能因为9月22日认购所获得的收益是iPhone 6s 玫瑰金版，是一机难求的新色系，且苹果官方发售也要等到9月18日，故“先机理财”所提供的7800部手机能满足一部分“果粉”的购机需求。

从“先机理财”的产品特点来看，投资期限在241~388天之间，平均投资期限接近1年，且个人投资起点略高，并随兑付商品的售价而变化，例如在2019年以前，售价最高的iPhone X所对应的起投金额也为最高，达30万元。在收益率方面，同等条件下，“先机理财”的收益率整体略低于同期股份制银行的理财收益率。

从兑付方式来看，“先机理财”是以苹果、华为旗下的热门手机来兑付理财收益，在2019年以前几乎都是提供iPhone热门款，但在近两年，则改为提供华为的旗舰手机。

二、实物支付型理财的优势

其实除2020年外，浦发银行“先机理财”的手机供货商均是中国移动，两家企业于2010年起便建立了战略合作关系，试图协作拓展移动金融及移动电子商务业务。2015年所推出的实物支付型理财产品——“先机理财计划”便是合作成果之一。对浦发银行而言，可以从中国移动方优先以较优的采购价格获得苹果、华为的热销机型，增加理财中间业务收入，同时，也可以拓展高净值客户群体。而中国移动又可以借助浦发银行这一销售渠道成功拓展新的客户。对投资者而言，则可以在新品发售期省去预约和抢购等环节，顺利购得心仪的手机，使得需求得到充分的满足，提前获得理财收益对投资者也具有一定吸引力。

三、实物支付型理财的局限

但实物支付型理财也有着天然的缺陷。由于收益回报的形式是实物商品，而非货币，故不能作为一种标准化的回报方式，进而影响到实物理财的受众。对于浦发银行的“先机理财”产品，其受众定位于对苹果、华为的新产品有换机需求的人，但由于“先机理财”的起投金额多在10万元以上，许多年轻消费者并没有能力投资此款产品，相反，他们更可能选择通过分期支付方式购买新机。

因此，实物支付型理财产品的发售对象与商品的消费群体高度重合，缺少一定的普适性，故相比传统的现金支付型理财，实物理财类产品则更要充分了解目标客户的偏好。对于银行而言，可以充分调研、了解客户的需求，丰富实物型收益的供应形式，以偏高端的、稀缺的实物商品或者服务作为理财收益兑付形式，例如，可将后代培养、子女教育等相关精英计划项目作为理财产品的兑付方式，尽管现有部分银行有提供类似的服务，但基本上都是针对存量客户的增值服务以增强客户粘性，若将其作为一种收益兑付方式，则可以吸引到有该类项目需求的新客户，从而拓展客户来源。另外，也可以对部分客户进行理财回报的个性化定制，实现理财产品的精准销售，或许能取得不错的营销成果。

欲获取报告全文，请联系我们购买