当前，备受瞩目的存量个人住房贷款定价基准转换为LPR的工作于2020年3月1日正式开始，针对2020年1月1日前签订商业房贷合同的客户可以将房贷利率选择转换为挂钩LPR的浮动利率或者固定利率，并且只有一次转换定价方式的机会。

简单来说就是现在符合转换LPR条件的存量贷款用户面临两个选择：一是不转LPR，选择固定利率，也就是按照之前的合同利率及目前的基准利率来确定房贷利率，并在之后的还款期内保持不变。二是将贷款利率转化为挂钩LPR加点的模式，房贷利率根据LPR的变化而变化，即是“LPR+加点”浮动利率，其加点数值为原合同当前的执行利率水平减去2019年12月发布的LPR，加点数值确定后固定不变。

如果某购房者目前的房贷为10年，其房贷利率是基准利率打九折，根据中国人民银行贷款基准利率，五年以上的中长期贷款利率为4.90%。

如果选择固定利率，则其房贷利率为：

4.9%×(1-10%)=4.41%

且在贷款合同期限内都不会发生改变。

如果选择LPR浮动利率，首先需要确定利率加点数值：

4.41%（目前的房贷利率）-4.8%（2019年12月的LPR）=-0.39%

切换后的该购房者的房贷利率定价为5年期以上的LPR减39BP，加减点基数在合同剩余期限内固定不变。

值得注意的是，商业性贷款利率调整时间取决于合同对于重新定价周期和重定价日的约定，而房贷利率重定价周期最短为1年，也就是虽然LPR是每月发布，但是房贷利率最短变化期限还是一年，也可以改为2年、3年甚至更久。

如果该购房者的房贷利率约定于每年1月1日调整，那么在2021年1月1日，如果2020年12月20日发布的LPR下降为4.7%，那么利率水平相应调整为：

4.7%-0.39%=4.31%

所以购房者如何选择自己的贷款利率取决于未来LPR的走势，如果未来LPR上升，那么转化为固定利率更有优势；如果未来LPR下降，那么转化为LPR更划算。

目前全球进入大宽松时代，经济承压较大，需要降息刺激经济，利率走低是大势所趋，目前不少欧洲国家甚至已经进入负利率时代。我国当前经济运行稳中有变、变中有忧，经济面临较大下行压力，深化金融供给侧改革，疏通货币政策传导机制是重中之重。LPR改革进一步打通了货币政策向实体经济传导的渠道，提升了金融服务实体经济的能力。随着贷款主要参考LPR定价，贷款利率隐形下限逐渐打破，市场利率向贷款利率传导的效率明显增强，以LPR改革带动贷款实际利率下行的效果逐步显现。自推行改革以来，LPR一直稳中有降，目前一年期LPR报价累计下调20BP，五年期LPR报价累计下调10BP。

结合当前形势，我们认为，在未来一段时间内，LPR大概率将呈现下行趋势。因此，对于那些房贷剩余期限不足十年的购房者，可以考虑选择LPR浮动利率，但对于更长期限的贷款，由于更长时期的利率走势难以准确预测，需要更加谨慎地在两者之间权衡。

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