在上一期的《2019年结构性存款产品分析（三）》中，我们对2019年全年发行的结构性存款产品的挂钩对象进行了分析，通过分析发现，挂钩对象数量排名前三的是LIBOR、黄金和SHIBOR，挂钩这三者的产品数量合计占总量的40.45%；挂钩这三者的产品的平均预期收益率分别为4.14%、4.33%和4.02%。本篇将对2019年发行的结构性存款产品的收益情况进行进一步的分析。

从不同类型银行发行的结构性存款产品的收益来看，外资行的平均最高预期收益率最高，为5.29%；同时平均最低预期收益率最低，为-0.84%；最高与最低平均预期收益率之间的利差也为最大，达到613.34BP。值得注意的是，外资行是所有类型银行中唯一平均最低预期收益率为负的，其原因在于外资行发行的1824款产品中有124款非保本浮动收益型产品保底收益为负,其中有59款为-20%，55款为-10%，大幅拉低了外资行结构性产品的保低收益。国有行平均最高预期收益率在国内银行中最低，为3.87%；平均最低预期收益率排名第二，为3.04%；最高与最低平均预期收益率的利差最小，为83.47BP。股份行的均最高预期收益率在国内银行中最高，为4.41%，平均最低预期收益率排名第四，为2.30%；最高与最低平均预期收益率的利差在国内银行中最大，为211.73BP。城商行平均最高预期收益率为4.09%，平均最低预期收益率为2.21%，最高与最低平均预期收益率的利差为187.85BP。农商行平均最高预期收益率为4.07%，平均最低预期收益率在国内银行中最高，为3.18%，最高与最低平均预期收益率的利差为89.54BP。

从不同期限类型结构性存款产品的收益来看，总体的平均最高预期收益率随产品期限的延长上升，但平均最低预期收益率出现了明显的收益倒挂现象，1年以上期限产品平均最低预期收益率最低为1.56%，1-3个月期限产品平均最低预期收益率最高为2.15%。从不同类型银行来看，国有行和农商行产品的平均最高预期收益率存在收益倒挂现象，两者的6个月-1年和1年以上期限产品的平均最高预期收益率均低于3-6个月期限产品。所有类型银行的平均最低预期收益率均存在收益倒挂现象。

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