集合信托产品星级评价

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发布机构:普益标准、普益寰宇研究院

发布时间:2020年06月05

目前,针对集合资金信托产品的评价尚属空白,投资者投资信托产品,一般仅仅考虑收益率、发行机构、期限等简单指标,缺乏评判信托产品投资价值的综合标准和分类标准。

普益标准·集合资金信托产品评价体系”旨在帮助投资者更加快速、直接地掌握集合资金信托产品的综合情况,并通过评分和分类的形式,对投资价值进行归类排序。评价体系能够帮助投资者从发行机构、产品两大维度全面了解信托产品,以辅助投资者进行投资决策。


一、集合资金信托产品评价背景

近年来,信托一直占据着资管行业第二大市场份额,是投融资市场的重要参与者;与此同时,随着资管新规的发布和实施,就资金信托而言,单一资金信托向集合资金信托转变的趋势愈发明朗,未来,集合资金信托将有更广阔的市场空间。

在监管引导下,信托业在2019年加快了转型步伐,信托业务资金来源结构进一步优化:集合信托占比上升,单一资金信托占比下降,管理财产信托占比较为稳定。从20192季度开始,集合资金信托占比开始超过单一资金信托,成为最主要的资金来源。

中国信托业协会数据显示,20194季度末,集合资金信托规模9.9万亿,占比为45.93%,较20193季度小幅增加了800亿左右,占比上升1.19个百分点,较2018年末增加8000亿,占比上升5.81个百分点。截至20194季度末,单一资金信托规模约8万亿,占比为37.1%,较3季度末减少6733亿,占比下降2.4个百分点,较2018年末减少1.82万亿,占比下降6.23个百分点。单一资金信托规模占比在20102季度曾达到83.27%的历史高位,之后持续下降,从原有的“一家独大”到目前显著低于集合信托,信托业务的资金来源结构得到了显著优化。

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二、集合资金信托产品评价体系介绍

(一)评价目的

目前,针对集合资金信托产品的评价尚属空白,投资者投资信托产品,一般仅仅考虑收益率、发行机构、期限等简单指标,缺乏评判信托产品投资价值的综合标准和分类标准。

“普益标准·集合资金信托产品评价体系”旨在帮助投资者更加快速、直接地掌握集合资金信托产品的综合情况,并通过评分和分类的形式,对投资价值进行归类排序。评价体系能够帮助投资者从发行机构、产品两大维度全面了解信托产品,以辅助投资者进行投资决策。

(二)评价对象

“普益标准·集合资金信托产品评价体系”对市场上新发行的固定收益类集合资金信托产品进行评价,从资金投向上,包括投向基础产业、房地产、工商企业、金融机构的集合产品,不评价投向证券市场的信托产品

评价的基础与方法

“普益标准·集合资金信托产品评价体系”立足于委托人/投资者角度,对集合资金信托产品进行评价,通过提供客观、公正、全面的评价结果,以服务于市场主体各方的需求。

本评价体系的评价对象为固定收益类的集合资金信托,即投向基础产业、工商企业、房地产、金融机构的信托产品,不包括投向证券投资的信托。

集合资金信托产品的评价涵盖两大维度——产品发行机构和信托产品,评价权重各占50%。产品发行机构维度的评价主要集中于四个方面:公司实力、资产管理能力、受托人声誉、历史产品表现;在信托产品维度,评价体系主要聚焦四个方面:产品收益、产品期限、产品投向及风控措施、交易对手等。

具体如下:

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)评价结果展示

根据上述方法,我们定期对市场新发行的产品进行评价。每期我们对排名前靠前的产品的综合总得分进行展示,更多的星级产品将以附件的形式进行展示。

三、20205半月星级产品评价结果

5月下半月,有53家信托公司合计发行了626款固定收益类的集合资金信托产品。从普益标准·集合资金信托产品评价体系评价结果来看,626只产品得分的平均值为55.72,较5月上半月提高了0.10分;中位数为56.44分,较5月上半月下降了0.77分。5月下半月新发产品中,平均值上升而中位数下降,说明高分段产品的得分有所上升。

从评价结果来看,5月下半月参评的626款产品中,五星级产品有103只,平均分为76.69分;四星级产品有85只,平均分为66.16分。

获评为五星级的103只产品涉及4家信托公司,包括光大信托、五矿信托、中航信托、中信信托。

五星

获评为四星级的85只产品涉及12家信托公司,包括百瑞信托、渤海信托、光大信托、建信信托、民生信托、外贸信托、五矿信托、西部信托、中诚信托、中航信托、中融信托、中信信托,其中光大信托、中航信托、百瑞信托、中信信托、建信信托入围产品数量位列前五。

四星

重要声明

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