集合信托产品星级评价

分享:

发布机构:普益标准、普益寰宇研究院

发布时间:2020年04月08

目前,针对集合资金信托产品的评价尚属空白,投资者投资信托产品,一般仅仅考虑收益率、发行机构、期限等简单指标,缺乏评判信托产品投资价值的综合标准和分类标准。

普益标准·集合资金信托产品评价体系”旨在帮助投资者更加快速、直接地掌握集合资金信托产品的综合情况,并通过评分和分类的形式,对投资价值进行归类排序。评价体系能够帮助投资者从发行机构、产品两大维度全面了解信托产品,以辅助投资者进行投资决策。


一、集合资金信托产品评价背景

近年来,信托一直占据着资管行业第二大市场份额,是投融资市场的重要参与者;与此同时,随着资管新规的发布和实施,就资金信托而言,单一资金信托向集合资金信托转变的趋势愈发明朗,未来,集合资金信托将有更广阔的市场空间。

在监管引导下,信托业在2019年加快了转型步伐,信托业务资金来源结构进一步优化:集合信托占比上升,单一资金信托占比下降,管理财产信托占比较为稳定。从20192季度开始,集合资金信托占比开始超过单一资金信托,成为最主要的资金来源。

中国信托业协会数据显示,20194季度末,集合资金信托规模9.9万亿,占比为45.93%,较20193季度小幅增加了800亿左右,占比上升1.19个百分点,较2018年末增加8000亿,占比上升5.81个百分点。截至20194季度末,单一资金信托规模约8万亿,占比为37.1%,较3季度末减少6733亿,占比下降2.4个百分点,较2018年末减少1.82万亿,占比下降6.23个百分点。单一资金信托规模占比在20102季度曾达到83.27%的历史高位,之后持续下降,从原有的“一家独大”到目前显著低于集合信托,信托业务的资金来源结构得到了显著优化。

11

二、集合资金信托产品评价体系介绍

(一)评价目的

目前,针对集合资金信托产品的评价尚属空白,投资者投资信托产品,一般仅仅考虑收益率、发行机构、期限等简单指标,缺乏评判信托产品投资价值的综合标准和分类标准。

“普益标准·集合资金信托产品评价体系”旨在帮助投资者更加快速、直接地掌握集合资金信托产品的综合情况,并通过评分和分类的形式,对投资价值进行归类排序。评价体系能够帮助投资者从发行机构、产品两大维度全面了解信托产品,以辅助投资者进行投资决策。

(二)评价对象

“普益标准·集合资金信托产品评价体系”对市场上新发行的固定收益类集合资金信托产品进行评价,从资金投向上,包括投向基础产业、房地产、工商企业、金融机构的集合产品,不评价投向证券市场的信托产品。

评价的基础与方法

“普益标准·集合资金信托产品评价体系”立足于委托人/投资者角度,对集合资金信托产品进行评价,通过提供客观、公正、全面的评价结果,以服务于市场主体各方的需求。

本评价体系的评价对象为固定收益类的集合资金信托,即投向基础产业、工商企业、房地产、金融机构的信托产品,不包括投向证券投资的信托。

集合资金信托产品的评价涵盖两大维度——产品发行机构和信托产品,评价权重各占50%。产品发行机构维度的评价主要集中于四个方面:公司实力、资产管理能力、受托人声誉、历史产品表现;在信托产品维度,评价体系主要聚焦四个方面:产品收益、产品期限、产品投向及风控措施、交易对手等。

  具体如下:

1586324956(1)

(四)评价结果展示

根据上述方法,我们定期对市场新发行的产品进行评价。每期我们对排名靠前的产品的综合总得分进行展示。

三、20203月下半月星级产品评价结果

316日至331日,有59家信托公司合计发行了993款固定收益类的集合资金信托产品。从普益标准·集合资金信托产品评价体系评价结果来看,993只产品得分的平均值为53.67分,较3月上半月下降1.57分;中位数为55.09分,较3月上半月下降了0.56分。3月下半月新发产品整体得分有所下降。

从评价结果来看,3月下半月参评的993款产品中,五星级产品有151只,平均分为73.65分;四星级产品有79只,平均分为65.37分。

获评为五星级的151只产品涉及8家信托公司,包括光大信托、五矿信托、中航信托、中信信托、民生信托、平安信托、建信信托、重庆信托,其中光大信托、五矿信托、中航信托入围产品数量位列前三。

11

获评为四星级的71只产品涉及14家信托公司,包括中航信托、建信信托、光大信托、外贸信托、华能信托、平安信托、百瑞信托、陕国投信托、五矿信托、民生信托、长安信托、华润信托、江苏信托、中信信托,其中建信信托、光大信托、外贸信托入围产品数量较多。

22


重要声明

   本报告中的数据和信息均来源于各机构公开发布的信息,我公司力求报告内容及引用资料、数据的客观与公正,但对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日的判断和建议,仅供阅读者参考,不构成对买卖的出价或询价,也不保证对做出的任何建议不会进行任何变更。对于因使用、引用、参考本报告内容而导致的投资损失、风险与纠纷,我公司不承担任何责任。

  本报告的版权仅为我公司所有,转载请注明来源“普益标准”。我公司保留对任何侵权行为和有悖于报告原意的引用行为进行追究的权利。