集合信托产品星级评价

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发布机构:普益标准、普益寰宇研究院

发布时间:2022年4月22

目前,针对集合资金信托产品的评价尚属空白,投资者投资信托产品,一般仅仅考虑收益率、发行机构、期限等简单指标,缺乏评判信托产品投资价值的综合标准和分类标准。

普益标准·集合资金信托产品评价体系”旨在帮助投资者更加快速、直接地掌握集合资金信托产品的综合情况,并通过评分和分类的形式,对投资价值进行归类排序。评价体系能够帮助投资者从发行机构、产品两大维度全面了解信托产品,以辅助投资者进行投资决策。


一、集合资金信托产品评价背景

近年来,信托一直占据着资管行业第二大市场份额,是投融资市场的重要参与者;与此同时,随着资管新规的发布和实施,就资金信托而言,单一资金信托向集合资金信托转变的趋势愈发明朗,未来,集合资金信托将有更广阔的市场空间。

在监管引导下,信托业在2019年加快了转型步伐,信托业务资金来源结构进一步优化:单一资金信托规模和占比大幅下降,集合资金信托规模和占比稳定提升。到2021年底,信托来源结构已发生实质性变化。

截至20214季度末,集合资金信托规模为10.59万亿元,比上年末增长4.10%;占比提升到51.53%,比上年末上升1.89个百分点。单一资金信托规模降至4.42万亿元,比上年末压降1.72万亿元,降幅达28.00%;占比降至21.49%,比上年末下降8.45个百分点,规模与占比的年度降幅均为近年来最大。管理财产信托规模增至5.54万亿,比上年末增加了1.36万亿,增幅高达32.53%;占比进一步提升到26.98%,比上年末上升6.56个百分点,规模与占比增幅均为近年来最大。

信托业务转型成效在信托资金来源的规模及占比变化上有所体现。20174季度以来,以通道业务为主的单一资金信托规模及占比逐年下降,2021年至今的同比降幅超过20%。集合资金信托、管理财产信托规模保持平稳增长,反映出信托公司在积极谋划业务转型。

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二、集合资金信托产品评价体系介绍

(一)评价目的

目前,针对集合资金信托产品的评价尚属空白,投资者投资信托产品,一般仅仅考虑收益率、发行机构、期限等简单指标,缺乏评判信托产品投资价值的综合标准和分类标准。

“普益标准·集合资金信托产品评价体系旨在帮助投资者更加快速、直接地掌握集合资金信托产品的综合情况,并通过评分和分类的形式,对投资价值进行归类排序。评价体系能够帮助投资者从发行机构、产品两大维度全面了解信托产品,以辅助投资者进行投资决策。

(二)评价对象

“普益标准·集合资金信托产品评价体系”对市场上新发行的固定收益类集合资金信托产品进行评价,从资金投向上,包括投向基础产业、房地产、工商企业、金融机构的集合产品,不评价投向证券市场的信托产品

评价的基础与方法

“普益标准·集合资金信托产品评价体系”立足于委托人/投资者角度,对集合资金信托产品进行评价,通过提供客观、公正、全面的评价结果,以服务于市场主体各方的需求。

本评价体系的评价对象为固定收益类的集合资金信托,即投向基础产业、工商企业、房地产、金融机构的信托产品,不包括投向证券投资的信托。

集合资金信托产品的评价涵盖两大维度——产品发行机构和信托产品,评价权重各占50%。产品发行机构维度的评价主要集中于个方面:股东背景、资本实力、盈利能力、公司成长能力、风险管理能力、人力资源实力、声誉与舆情评价等;在信托产品维度,评价体系主要聚焦四个方面:产品收益、产品期限、产品投向及风控措施、交易对手等。

具体如下:

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(四)评价结果展示

根据上述方法,我们定期对市场新发行的产品进行评价。每期我们对排名前靠前的产品的综合总得分进行展示,更多的星级产品将以附件的形式进行展示。

三、20224上半月星级产品评价结果

20224上半月,有44家信托公司合计发行469只固定收益类的集合资金信托产品。其中,发行数量前10的信托公司发行情况如下:

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普益标准·集合资金信托产品评价体系评价结果来看,469只产品得分的平均值为53.433月下半月上升1.24分;中位数为55.69分,较3月下半月上升1.45

从评价结果来看,4上半月参评469只产品中,五星级产品有74只,平均分为72.02分;四星级产品有52只,平均分为61.75分。

五星级产品列表

获评为五星级的74只产品涉及9家信托公司,机构发行数量如下:

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产品表如下:

五星

四星级产品列表

获评为四星级的52只产品涉及14家信托公司,机构及产品如下:

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产品表如下:

四星


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