华中地区精选理财产品指数月报

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发布机构:汉口银行

研究支持:普益标准

一、指数总览

2022年2月27日当周,华中地区精选20现金管理类产品收益指数,为88.83点,较2月20日当周环比上升0.04点,环比增幅0.04%,较基期周下降11.17点,下降11.17%。

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2022年2月,华中地区精选20款非现金管理类中低风险六个月投资周期产品综合指数为104.79点,环比上升0.16点,环比涨幅0.15%,指数较基期月上升4.79点,增长4.79%;华中地区精选20款非现金管理类中低风险1年投资周期产品综合指数为104.57点,环比上升0.10点,环比涨幅0.09%,指数较基期月上升4.57点,增长4.57%。

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二、理财市场表现

1.现金管理类产品

华中地区精选20现金管理产品周均七日年化收益率保持低位运行

2022年2月27日,华中地区精选20款现金管理产品当周七日年化收益率平均值为2.81%,与2月20日当周均值环比持平,较基期周均值下滑35BP。现金管理类理财新规发布后,银行现金管理类产品逐步规范底层资产投资运作,产品投资范围有所收窄,转向集中投资货币市场工具,产品收益整体呈现下滑态势,2月份,华中地区精选20款现金管理类产品周均七日年化收益保持低位运行,较月初周略有上升,由月初周均值2.79%上升至月末周均值2.81%。

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具体来看流动性情况,2月份,央行持续回笼流动性,MLF超额续作1000亿元,2022年2月13央行开展了2000亿元7天期逆回购操作以及15日开展3000亿元1年期期借贷便利(MLF)操作。此外,2月22日起,央行增投逆回购至1000亿元,而2月23日税期当日,央行再度投逆回购至2000亿元,随后进一步增至3000亿元以呵护跨月流动性。10年国债到期收益率已经回升到1月份降息前2.80%附近的水平,且一度非常接近1年期MLF操作利率,月末资金面紧张也让市场对于货币政策走向感到担忧。

华中地区部分现金管理类产品展示

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2.非现金管理类中低风险六个月投资周期产品

华中地区精选20非现金管理类中低风险六个月投资周期产品综合指数持续上涨

2月,华中地区精选20款中低风险六个月投资周期产品综合指数为104.79点,环比上升0.16点,环比涨幅0.15%,增速较1月份有所放缓,指数较基期月上升4.79点,增长4.79%,保持良好上升态势。

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债券市场方面,2月份,短、中期国债和中期企业债到期收益率均有上升,短期企业债到期收益率略有下降。具体来看,2月28日,6个月和1年期国债到期收益率分别为2.00%和2.04%,较1月底分别环比上升11.18BP和9.28BP;6个月AAA企业债到期收益率为2.46%,较1月底环比下滑1.21BP,1年期AAA企业债到期收益率为2.53%,较1月底环比上升2.25BP。

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华中地区部分中低风险6个月投资周期产品展示

汉口银行发行的“九通理财瑞盈系列182天周期型理财产品”收益表现良好,截至2022年2月28日该产品近6个月区间年化收益达4.95%,近期收益同样表现良好,近3个月区间年化收益达4.02%。

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注:产品近3月、近6月年化收益率根据产品净值日累计净值测算,可能与银行机构披露收益存有一定差异

3.非现金管理类中低风险1年投资周期产品

华中地区精选20非现金管理类中低风险1年投资周期产品综合指数延续上涨态势

2月,华中地区精选20中低风险1年投资周期产品综合指数为104.57点,环比上升0.10点,环比涨幅0.09%,增速较1月份有所放缓,指数较基期月上升4.57点,增长4.57%,指数延续上涨态势。

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长期限债券市场方面,中债国债和中债企业债到期收益率均有所上升。具体来看,2月28日,2年期和10年期国债到期收益率分别为2.26%和2.78%,较1月末分别环比上升12.41BP和7.53BP;2年和10年期AAA企业债到期收益率分别为2.77%和3.78%,较1月底分别环比上升11.67BP和13.85BP。中债国债与中债企业债的总体涨幅均较大。

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华中地区部分中低风险1年投资周期产品展示

长期限投资产品,汉口银行产品表现更为突出,其发行的“九通理财瑞盈系列364天周期型理财产品”,截至2022年2月28日,近6个月区间年化收益达5.29%,近3个月区间年化收益达4.06%。

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注:产品近3月、近6月年化收益率根据产品净值日累计净值测算,可能与银行机构披露收益存有一定差异

三、理财应该怎么买

1.理财产品购买须知

货币市场利率方面,节后首个交易日资金均衡,随即很快转松,上半月资金较为平稳宽松。月中起资金波动逐步加大,国际货币资金情绪指数2月14日、17日、23日-24日多次大幅上行,最高达到58。资金价格也随之明显抬升,尤其是下旬税期、月末与政府债券缴款规模放量叠加,DR001加权平均利率从2月9日的1.71%逐步上升到月底的2.2%附近,带动1年以内现券利率快速上行。不考虑2020年疫情期间的特殊宽松情况,2022年2月银行间市场资金价格的波动幅度仍然明显大于2021年和2019年,接近2016-2018年水平。

3月流动性展望:从M0、政府存款、银行缴准、公开市场操作到期量四个角度分析,得益于3月财政支出大月及节后现金回流因素的贡献,预计3月流动性几无缺口。具体来看,预计财政净支出将达13259亿元;M0释放资金4300亿元左右;在宽信用基调之下,3月缴准基数预计不小,预计或达4万亿。公开市场操作方面,2022年3月货币政策工具到期共计9000亿元。由于3月银行间流动性整体较为充沛,故预计央行3月未必全部续作,但仍会用OMO熨平月内流动性波动。

2.产品购买推荐

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理财全知道

浦银理财首发当日卖爆逾百亿

2月10日,开业刚足月的浦银理财便推出了首款理财产品多元系列之鸿瑞启航(下称“鸿瑞启航”)。该产品属于固收类产品,封闭期14个月,业绩比较基准4.6%,风险等级为R2较低风险。

原本募集期为2月10日至2月16日,但由于首发当日投资者认购过于火爆,募集规模破120亿元,一日售罄,成为开年来首个爆款理财。

多位业内人士分析表示,较高的业绩比较基准是吸引资金抢筹的重要原因之一,也不乏产品背后渠道的支持。

在产品创设方面,浦银理财将在浦发银行净值型产品基础上升级打造全新产品体系“天添”、“专鑫”、“多元”三大系列,覆盖现金管理类产品、单一资产配置产品及多资产配置产品。此番热卖的理财产品,就是多元系列之鸿瑞启航。

值得注意的是,鸿瑞启航是一款固定收益类产品。银行理财在固收资产投资领域拥有传统优势,加上银行理财客群稳健保守的风险偏好,因此围绕固定收益类资产进行资产配置依然是目前各类机构的主流做法。

养老理财产品试点再扩容,“10+1”格局形成

2月25日,中国银保监会发布《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》(《通知》)称,自2022年3月1日起,养老理财产品试点范围由“四地四机构”扩展为“十地十机构”。

根据《通知》,试点地区扩大至“北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳”十地。对于本次新增的试点理财公司,单家机构养老理财产品募集资金总规模上限为100亿元人民币。

值得一提的是,《通知》提出,上述首批4家试点机构养老理财产品募集资金总规模上限由100亿元人民币提高至500亿元人民币;对于此次新增的试点理财公司,单家机构养老理财产品募集资金总规模上限为100亿元人民币。同时,试点范围扩大后,试点理财公司应当在试点地区范围内自主选择一个或多个试点地区销售养老理财产品,并采取有效方式严格控制销售范围,不得超出试点地区进行销售。

附录:

附录1:现金管理产品收益指数计算方式:

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2是t周现金管理产品收益指数;

3是t周第i款理财产品当周七日年化收益率周均值;

4是基准周(t0)第i款理财产品当周七日年化收益率周均值;

5t周构建现金管理收益指数的产品数量。

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其中,Ri为最近第i个自然日(包括计算当日)的每万份理财产品份额已实现收益。

附录2:非现金管理产品综合指数计算方式:

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9是t月理财产品综合指数;

10是t月第j款理财产品当月最后一条累计净值;

11是基准月(t0)第j款理财产品当月最后一条累计净值;

12是t月与基准月标准时间间隔(30天的整数倍);

13是t月第j款理财产品当月最后一条累计净值与基准月最后一条累计净值的日期间隔;

14是t月构建综合指数的理财产品数量。

附录3:华中地区精选20产品

本报告编制指数所取产品,是选取面向华中地区销售的具有一定代表性的理财产品:一是选取多家理财机构发行的产品,尽可能体现所选类型产品的行业特点;二是尽量纳入区域性银行发行的理财产品,以更聚焦体现华中地区产品特征;三是充分考虑产品信披的时效性和信披质量,筛选净值披露规范、披露频率较高的产品,以便保证编制指数的完整性和延续性。

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